En ce dimanche, je voulais partager avec vous quelques informations suite au visionnage de l’excellent reportage de Canal+ : http://www.canalplus.fr/c-infos-documentaires/pid8068-c-les-nouveaux-loups-de-wall-street.html
Pour ceux qui y ont accès je recommande, cela permet de prendre conscience de l’état actuel des guerres qui font rage dans le trading et qui impactent forcément tous les investisseurs, y compris nous, particuliers.
La vitesse, devenue variable primordiale en trading
Depuis quelques années, les traders ont compris que le gain de vitesse dans l’exécution des ordres était un objectif en soi. Les marchés financiers se sont développés avec les informateurs à cheval, les pigeons voyageurs (grâce auxquels selon la légende La Famille de Rothschild a fait un joli coup de bourse), le téléphone, les rollers dans les salles de marché et… l’ordinateur. Et ce qui devait permettre de limiter les délits d’initiés, en archivant informatiquement l’ensemble des transactions réalisées, s’est révélé être un autre moyen de doubler les autres !
Le problème c’est qu’avec le trading haute fréquence, les traders ne font que des allers retours ultra rapides pour doubler ceux qui voulaient acheter et leur revendre un poil plus cher. Le problème c’est que ces personnes ne regardent plus la valeur intrinsèque d’une entreprise, qu’ils traitent une action X ou Y il n’y a aucune différence. Il ne conservent les titres financiers qu’une fraction de seconde afin d’en retirer un petit gain.
Être toujours au top de la vitesse
Les installations de fibre optique se sont multipliées. Par exemple une fibre privée de 1200 km relie New-York à Chicago, avec une performance de 13 millisecondes aller-retour.
Mais il y a encore mieux, un Français Stéphane Tyc s’est tourné vers les ondes radio. Celles-ci, contrairement à la fibre, se déplacent dans l’air et peuvent aller tout droit. A l’aide de relais, son entreprise a donc pu s’attaquer à la route New-York Chicago. Ils ont pulvérisé les performances de la fibre, en effet les micro-ondes permettent de transmettre une information en 8 millisecondes entre les deux villes !
Les algorithmiciens ont pris les commandes, les programmes informatiques ont remplacé les traders en chair et en os. Il faut savoir que tous ces robots traders ajoutent énormément de complexité aux marchés financiers. Robert Erra, docteur en informatique, explique ainsi que plus de 90% des ordres ne sont en fait que des faux ordres (manipulation appelée Quote stuffing)… Des ordres d’achat sont émis et annulés quelques millièmes de seconde plus tard.
Où est la régulation?
La SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) est le régulateur des marchés financiers des États-Unis. Le reportage indique que leurs outils d’analyse sont dépassés. Pour combler ce retard ils ont donc demandé à une firme de trading haute fréquence de les aider à en développer de nouveaux. Quid des conflits d’intérêts ?! On ne pas demander à un joueur de casino d’établir les systèmes de contrôles du casino ! Du côté de la France, les experts de l’AMF s’inquiètent de décalages anormaux décelés dans la formation des prix des actions dus aux algorithmes de trading.
Pour aller vers plus de régulation, une organisation indépendante Finance Watch (découvrez leur site) essaie de faire bouger les choses avec notamment la mise en place d’une taxe infime sur chaque transaction financière. Je trouve cette idée pertinente sachant que le trading haute fréquence inondent les marchés financiers de faux ordres, ainsi leur business model serait nul.
A voir dans quel sens les marchés financiers vont se diriger? Vers plus de régulation, avec des actions politiques? Les robots traders vont continuer de sévir et nous allons tout droit vers un autre crash?
Si vous avez vu le reportage ou si vous souhaitez donner votre avis, laissez un commentaire.
Bonjour,
Pour un particulier qui veut investir à court terme, effectivement, c’est impossible de battre les ordinateurs ! C’est pour cela qu’il faut privilégier le long terme et les valeurs de croissance.
Cordialement,
Nicolas @ Objectif10%
En effet, je pense que la bourse va trop vite aujourd’hui ! Un documentaire sur Arte indiquait qu’auparavant un investisseur conservait une action en moyenne 3 ans, et qu’aujourd’hui, la moyenne est de 3 secondes ! Evidemment cela est effrayant, et c’est principalement à cause du High Frequency Trading !
C’est pour cela que j’ai choisi de me débancariser au mieux pour le moment !
Bonne continuation !
Le reportage est un peu à charge sur la « méchante bourse », faut bien qu’il y ait du sensationnel pour attirer l’audimat. Je fais référence notamment à ce batiment « super-sécurisé près de Londres abritant les différentes bourses européennes ». Tout est mis en scène comme si Euronext et consors avaient quelque chose à cacher.
Ceci mis à part, même si la bourse va vite, c’est le reflet des nouvelles technologies et revolutions de notre monde : tout va plus vite, on en veut plus, plus rapidement et la bourse ne fait que suivre la tendance.
David
http://www.etreunrenard.com
Bonjour,
C’est bien dommage je trouve que l’investissement en bourse soit devenu assez emprisonné dans cette logique spéculative.
Merci pour cet article.
Cordialement,
Bonjour,
OK l’article traite du HFT (High Frequency Trading), mais il ne faut pas sombrer dans le mythe. Bien sûr qu’il est possible de battre les professionnels. N’oublions pas qu’ils sont capables de perdre 5 milliards en quelques jours.
Bien sûr il y a des dérapages de temps en temps, mais un particulier peut très bien battre le marché en tradant en unités de temps aussi petites que 1 minutes.
Les professionnels essaient de développer des machines à cash qui grappillent 0,1% avec des millions en position. Ils sont incapables de bien trader normalement.
Au contraire, l’activité des professionnels assure la liquidité. Et quand il n’y en a plus ce sont eux qui se font avoir (5 milliards).
On n’est pas non plus obligé de trader à la seconde. Parrot, Onco Design, Quantum Genomics, Eagle Pharmaceuticals et bien d’autres font de juteuses plus-values sans que l’on ait besoin de quoi que ce soit.